Commerzbank zveřejnila nové prognózy pro globální ekonomiku. Předpovídá zpomalení růstu v USA a mírné zrychlení v Evropě. Inflace by neměla snadno klesnout na 2 %, ale očekává se návrat k „starému normálu“. Celkově se očekává pestrý obraz, s globálním růstem na úrovni 3,1 %, což je stejné jako letos a loni.
Evropa, Čína, Japonsko:
V Evropě Commerzbank předpovídá zvýšení růstu, ale také inflace. ECB by měla snížit sazby, což je zajímavá kombinace. V Číně by inflace měla být pod 2 %, s růstem klesajícím z 4,7 % na 4 % kvůli problémům v realitním sektoru a dluhové zátěži. Commerzbank také zmiňuje „technologické“ oddělení od Západu, které by mělo ovlivnit růst čínské ekonomiky.
V Japonsku a Švýcarsku se očekává návrat k „normálu“ před rokem 2020, s inflací pod cílem centrální banky. V Japonsku by inflace měla být 1,7 % a ve Švýcarsku 0,8 %. Růst švýcarské ekonomiky by měl zůstat na 1,4 % letos i příští rok.
Americká ekonomika a firemní zisky:
Podle Commerzbank by růst americké ekonomiky měl příští rok klesnout na 1,5 % kvůli „vysokým sazbám“ a menší fiskální stimulaci. Fed by měl postupně snížit sazby na 4,75 % do konce roku 2025. Inflace v USA by měla klesnout na 2,8 %, což je stále nad cílem 2 %.
Fed by tedy nebyl v tak komfortní pozici jako dosud, protože by musel řešit slabší ekonomickou aktivitu. Současný růst 2,5 % je pravděpodobně na potenciálu nebo nad ním, ale růst 1,5 % by byl opačný.
Zatímco Commerzbank očekává zpomalení růstu v USA, konsenzus předpovídá výrazné zvýšení firemních zisků. Ty by měly vzrůst o více než 15 % na konci letošního roku a v první polovině příštího roku.
Nominální růst americké ekonomiky by měl příští rok dosáhnout 4,5 %, dlouhodobý průměr růstu zisků je kolem 6–7 %, ale konsenzus očekává více než dvojnásobek. Graf ukazuje, že by se měla uzavřít mezera mezi růstem „sedmi výjimečných“ a zbytkem trhu.
Uživatelská diskuse